Родилась 21 марта 1936 года в Нижнем Манхеттене, в Нью-Йорке. В мае 1943 году семилетняя Маргарет, догоняя мячик, попала под грузовик. С открытым переломом ноги её доставили в больницу Колумбийского университета. Рана воспалилась, и бактериолог Балбина Джонсон взяла пробу на исследование. Как и ожидалось, Балбина обнаружила в ране стафилококков, вызывавших нагноение. Но не только их! Здесь же находились бактерии Bacillus subtilis, обычно проживающие в почве. Попав в рану, эти бактерии начали уничтожать стафилококк.

К тому времени уже был открыт первый антибиотик, пенициллин, который изготавливали из грибов рода Penicillium. Балбина Джонсон и её коллега, хирург Фрэнк Мелени, тоже из Колумбийского университета, продолжили исследование бактерии Bacillus subtilis и обнаружили, что эти бактерии  оказывают такое же антибиотическое действие, как пенициллин. Так был открыт новый антибиотик, который назвали бацитрацин, соединив слово «Bacillus» с фамилией девочки, благодаря которой было совершено открытие, «Tracey». 

Саму же Маргарет Трейси вылечили, поставили на ноги в буквальном смысле этого слова.  Она выросла, работала архивариусом, вышла замуж и родила сына. Умерла от рака довольно рано, 19 июня 1994 года в возрасте 58 лет.

У её сына Майкла были две дочери. Всякий раз, когда ему приходилось их порезы или царапины, он использовал для этого бацитрацин, который есть в аптечке в каждом американском доме, и приговаривал: «Это бабушка помогает тебе»